Amerikan Merkez Bankası Faiz Kararları İle BIST 100 Endeksi Arasındaki İlişkinin Belirlenmesi

Authors : Meltem KESKİN KÖYLÜ, Ahmet YÜCEL

Pages : 165-176

Doi:10.25095/mufad.625793

View : 25 | Download : 11

Publication Date : 2019-10-04

Article Type : Research Paper

Abstract :Çalışmada, Amerikan Merkez Bankası görevini yerine getiren Federal Rezerv Sistemi’nin sıkı veya genişletici para politikası dönemlerinde aldığı faiz kararlarının Borsa İstanbul Pay Piyasasında kullanılan temel endekslerden biri olan BIST 100 endeksine yaptığı etki incelenmiştir. Çalışmada kullanılan veri seti 04.01.1988 ile 06.08.2018 tarihleri arasını kapsamaktadır. Bu çalışmanın amacı; Federal Rezerv Sistemi’nin aldığı faiz indirimi veya artırımı kararlarının Borsa İstanbul’da işlem gören hisse senetleri fiyatları arasında ilişkinin varlığını, yönünü ve boyutunu belirlemektir. Bu tespiti yapabilmek için sınıflama ve regresyon karar ağaçları analizi kullanılarak model oluşturulmuştur. Federal Rezerv Sistemi faiz oranlarındaki değişimin BIST 100 endeksi üzerinde ne yönlü etki yaptığı saptanmıştır. Sonuç olarak, Federal Rezerv Sistemi’nin açıkladığı faiz oranının BIST 100 endeksi üzerindeki etkisi bir sonraki işlem günü için sınırlı kaldığı, bir haftalık işlem sürecinde etkisinin belirginleştiği ve zaman ilerledikçe bu etkinin azalarak bir sonraki Federal Rezerv Sistemi’nin faiz oranları açıklamasına kadar devam ettiği gözlemlenmiştir.
Keywords : Federal Rezerv Sistemi, Faiz Kararları, Borsa İstanbul