Genelleştirilmiş Hiperbolik Çarpık Student t Dağılım Varsayımına Dayalı Asimetrik Stokastik Volatilite Modelinin Türk Döviz Piyasasına Uygulanması

Authors : Önder BÜBERKÖKÜ

Pages : 185-202

Doi:10.25095/mufad.852136

View : 14 | Download : 9

Publication Date : 2021-01-11

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada genelleştirilmiş hiperbolik çarpık student t dağılım varsayımına dayalı asimetrik stokastik volatilite modeli Bayesyen yaklaşımına dayalı MCMC insert ignore into journalissuearticles values(Markov Chain Monte Carlo, MCMC); algoritması kullanılarak Dolar-TL ve Euro-TL kurlarına uygulanmıştır. Çalışma bulguları bu güncel modelinin Türk döviz piyasalarına etkin bir şekilde uygulanabileceğine işaret etmektedir. Bulgular, yüksek volatilite kalıcılığının ve asimetrik tepkinin her iki döviz kuru için de geçerli olduğu ve Dolar-TL volatilitesinin öngörülebilirliğinin Euro-TL volatilitesine göre daha zor olduğunu göstermektedir. Modelin sunduğu stokastik volatilite değerlerine bağlı olarak hesaplanan VaR insert ignore into journalissuearticles values(Value-at-Risk); ve beklenen kayıp insert ignore into journalissuearticles values(Expected shortfall, ES); değerleri de Dolar-TL kurunun piyasa riskinin Euro-TL kuruna göre daha yüksek olduğuna işaret etmektedir
Keywords : Stokastik volatilite, Döviz piyasaları, Volatilite dinamikleri, Piyasa riski