SAHİPLİK YAPISININ SERMAYE YAPISINA ETKİLERİ: BORSA İSTANBUL’DA BİR ARAŞTIRMA

Bu çalışmada, sahiplik yapısının sermaye yapısına etkileri incelenmektir. Araştırmanın sonuçları, sermaye yapısı ve sahiplik yapısı kararlarını uyumlu hale getirebilmek için yöneticilere faydalı bilgiler sunmaktadır. Analizler, Borsa İstanbul sanayi sektöründe yüksek firma sayısına sahip üç alt sektörden yirmişer firmanın 2012-2017 dönemini kapsamaktadır. insert ignore into journalissuearticles values(1); Metal eşya, gereç ve makine yapımı; insert ignore into journalissuearticles values(2); Kimya, petrol, plastik ve kauçuk ürünleri; insert ignore into journalissuearticles values(3); Taş ve toprağa dayalı imalat sanayii sektörleri örnekleme dahil edilmiştir. Panel veri analizi sonuçlarına göre yabancı sahiplik finansal kaldıracı azaltmaktadır. Yüksek kurumsal sahiplik payı veya yüksek halka açıklık oranı olan firmalar daha fazla kaldıraç kullanmaktadır. İkinci ve üçüncü ortakların sermaye payları; en büyük ortağın sermaye payına yakınlaştığında, borç kullanımı artmaktadır. Ancak, hakim hissedar payının sermaye yapısına istatistiki bir etkisi olduğuna yönelik kanıt elde edilememiştir. Çalışmada elde edilen bulgular sahiplik yapısının dolaylı veya direkt olarak, sermaye yapısına bazı etkileri olduğunu desteklemektedir.