BRICS-T Ülkelerine Yönelik Portföy Yatırımlarının Cari Açık Üzerindeki Etkisi: Dinamik Panel Veri Analizi

Yükselen piyasa ve gelişmekte olan ekonomilere yönelik net portföy yatırımları, 2002-2004 döneminde ortalama 20.3 milyar dolardan 2010’da 224.5 milyar dolara yükselmiştir. Aynı dönemde, cari işlemler fazlası 144.5 milyar dolardan 334.9 milyar dolara ulaşmıştır. Yükselen piyasa ekonomilerinde meydana gelen finansal krizler, finansal serbestleşmeyle birlikte hızla artan sermaye girişlerinin cari açığa yol açabildiğini göstermektedir. Bu çalışmada, BRICS insert ignore into journalissuearticles values(Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin, Güney Afrika); ve Türkiye’de portföy girişleri-cari açık ilişkisi 1994-2009 dönemi için panel veri seti kullanılarak incelenmektir. Literatürde, finans hesabının cari açığa neden olduğu görüşü hakimdir. Çalışmadan elde edilen bulgular, literatürü desteklemekte ve ele alınan ülkelerde portföy girişlerinin cari açığın Granger nedeni olduğunu ortaya koymaktadır. Dolayısıyla, dış dengeyi sağlamak amacıyla uygulanan makroekonomik politikalar, aynı zamanda uluslararası sermaye akımlarının yönetimiyle doğrudan ilişkilendirilmelidir.