BRICS ÜLKELERİ CDS PRİMLERİNİN TÜRKİYE CDS PRİMİ ÜZERİNE ETKİLERİ

Authors : Önder Uzkaralar

Pages : 795-807

Doi:10.25287/ohuiibf.1639897

View : 86 | Download : 51

Publication Date : 2025-07-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Kredi temerrüt takası (CDS) primleri yabancı yatırımcıların ilgili ülkeye ilişkin risk algılarının bir göstergesi olarak 1990’lı yıllardan itibaren kullanılmaktadır. CDS primleri herhangi bir dış şokun veya iç dinamiklerden kaynaklı bir şokun yabancı yatırımcı tarafından nasıl fiyatlandığının bir göstergesidir. Türkiye ile BRICS ülkeleri arasındaki iş birlikleri ve ekonomik benzerlikler nedeniyle bu ülke grubunun CDS primlerindeki bir şokun Türkiye’nin CDS değerleri üzerinde yaratacağı etki bu çalışmanın çıkış noktasıdır. Bu anlamda, Türkiye’nin CDS primleri ile BRICS (Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin ve Güney Afrika) ülkelerinin CDS primleri arasındaki uzun dönem ilişki incelenmektedir. Türkiye’ye ait CDS primlerinin bağımlı değişken diğer ülkelere ait CDS değerlerini ise açıklayıcı değişken olduğu modelde uzun dönem ilişki ARDL (The Autoregressive Distributed Lag) sınır testi kullanılarak belirlenmiştir. ARDL sınır testinin uzun dönem katsayılarına göre Rusya ve Güney Afrika CDS primlerindeki bir artış uzun dönemde Türkiye’nin CDS primlerini arttırmaktadır. Söz konusu ilişki istatistiksel olarak anlamlı hesaplanmıştır. Buna göre Rusya ve Güney Afrika’ya ait CDS primlerinde meydana gelen bir puanlık bir artış sırasıyla uzun dönemde Türkiye’nin CDS değerleri üzerinde yaklaşık 0.018 ve 1.034 puanlık bir artışa neden olmaktadır. Öte yandan Hindistan, Çin ve Brezilya’nın CDS primlerindeki bir artış veya azalışının Türkiye’nin CDS primleri üzerinde uzun dönem etkisine sahip olmadığı tespit edilmiştir.
Keywords : Kredi temerrüt takası primleri, BRICS ülkeleri, ARDL sınır testi, Türkiye

ORIGINAL ARTICLE URL