Türk Bankacılık Sektöründe Birleşme ve Devralmaların Hissedar Getirilerine Etkisi: 2008 Sonrası Olay Çalışması Analizleri

Authors : Gamze Göçmen Yağcılar, Yunus Kurun

Pages : 17-29

View : 51 | Download : 17

Publication Date : 2025-06-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Çalışmanın amacı Türk bankacılık sektöründe 2008 yılından sonra gerçekleştirilen uluslararası birleşme ve devralma (M&A) faaliyetlerinin, ilgili bankaların pay getirilerine yansımalarını analiz etmektir. Bu amaçla farklı dönemlerde gerçekleştirilen yedi M&A olayı tespit edilmiştir. Piyasanın tepkilerine odaklanılan bu çalışmada olay analizi yöntemi kullanılarak elde edilen sonuçlar, M&A kararının KAP’a ilk duyurulmasına piyasanın tepkisinin, işlemin tamamlanmasına gösterilen tepkiye kıyasla daha fazla olduğunu ortaya koymuştur. Ne var ki banka düzeyinde ortaya çıkan sonuçlar arasında benzerlik görülmediği gibi, elde edilen bulgulara ilişkin sektör çapında genelleme yapılabilmesi de mümkün görünmemektedir. Gerek günlük anormal getiriler gerekse kümülatif anormal getiriler açısından uluslararası M&A’ların banka yatırımcıları açısından standart bir beklenti yaratmadığı, her bir faaliyetin olaya özgü olarak fiyatlandığı anlaşılmıştır. Her bir M&A faaliyetinin etkilerinin kendi koşulları içerisinde farklı faktörlere dayandığı anlaşılmaktadır. Dolayısıyla her bir M&A girişiminin sonuçlarının münferit olarak değerlendirilmesi gerektiği anlaşılmaktadır. Tüm yatırım stratejisinin toplu sonuçlarını ifade eden CAAR değerlerinin ise negatif ve anlamlı olduğu görülmektedir
Keywords : Bankacılık Sektörü, Birleşme ve Devralmalar, Olay Çalışması

ORIGINAL ARTICLE URL