Kısa ve Uzun Vadede Dow Jones Endeksi Döviz Kuru, Altın ve Gümüş Fiyatları Arasındaki Etkileşim

Authors : Nuray Yüzbaşıoğlu

Pages : 920-939

Doi:10.21076/vizyoner.1546784

View : 60 | Download : 41

Publication Date : 2025-08-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışma, Dow Jones Endeksi, döviz kuru, gümüş fiyatları ve altın fiyatları arasındaki ilişkileri incelemektedir. 1 Ocak 1990 - 30 Temmuz 2024 tarihleri arasındaki günlük veriler kullanılarak yapılan analizlerde VAR Modeli, Johansen eşbütünleşme testi, VECM ve Granger nedensellik analizi uygulanmıştır. Çalışma sonuçlarına göre Dow Jones Endeksi, döviz kuru, gümüş ve altın fiyatları arasında uzun vadeli anlamlı ilişkiler bulunmuş iki eşbütünleşik vektör tespit edilmiştir. Ayrıca VECM testi bulgularına göre kısa vadede altın fiyatları, gümüş fiyatları ve döviz kuru arasında önemli ilişkiler tespit edilmiş; ancak Dow Jones Endeksi ile diğer değişkenler arasında kısa dönemli bir ilişki bulunamamıştır. Altının bağımlı olduğu modelde dengesizlik her dönemde %5 oranında azaltılmakta ve altın serisi 20 dönem sonra dengeye ulaşmaktadır. Gümüş için bu oran %15 dengeleme süresi ise 7 dönemdir. Döviz kuru modelinde ise dengesizlik %2 oranında azalmakta ve 50 dönemde denge sağlanmaktadır. Granger nedensellik testi, döviz kurunun altın fiyatları üzerinde Dow Jones Endeksi ile altın fiyatlarının ise gümüş fiyatları üzerinde nedensel etkilerinin olduğunu göstermektedir. Bu bulgular yatırımcılar için portföy yönetimi ve risk analizinde, politika yapıcılar için ise ekonomik politika tasarımında önemli bilgiler sunmaktadır.
Keywords : Dow Jones Endeksi, Döviz Kuru, Gümüş Fiyatları, Altın Fiyatları, Johansen Eşbütünleşme Testi

ORIGINAL ARTICLE URL