ESG HİSSE SENEDİ ENDEKSLERİ ARASINDAKİ GETİRİ BAĞLANTILILIĞI VE ESG İLGİSİNİN GETİRİ BAĞLANTILILIĞINA ETKİSİ

Authors : Tuba Gülcemal

Pages : 161-182

Doi:10.18092/ulikidince.1633961

View : 59 | Download : 84

Publication Date : 2025-07-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmanın amacı, gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerde ESG endeksleri arasındaki getiri bağlantılılığını incelemek ve yatırımcı ilgisinin bu bağlantılılık üzerindeki etkisini değerlendirmektir. 3 Haziran 2013–13 Kasım 2024 dönemine ait günlük kapanış verileri kullanılarak, ESG endeksleri arasındaki getiri ilişkisi TVP-VAR (Zamanla Değişen Parametreli Vektör Otoregresif) modeliyle analiz edilmiştir. Örneklem, dünya liderleri ve gelişmekte olan piyasaları kapsayan sekiz ESG piyasasından oluşmaktadır. ESG endekslerini temsilen MSCI ESG Liderler endeksleri alınmıştır. Analiz sonuçlarına göre, gelişmiş piyasalardaki ESG endeksleri arasında gelişmekte olan piyasalara ait ESG endeksleri arasında olduğundan daha güçlü bağlantılar sergilemektedir. Sonuçlar, ABD, İngiltere ve Kanada gibi gelişmiş ülkelerin ESG hisse senedi endekslerinin getiri bağlantısının net ileticileri olarak hareket ettiğini, buna karşılık Çin, Japonya, Hindistan, Endonezya ve Kore\\\'deki ESG endekslerinin net alıcılar olarak işlev gördüğünü göstermektedir. Bir diğer sonuç, yatırımcıların ESG’ye olan ilgisinin ESG hisse endeksleri arasındaki getiri bağlantılılığını etkileyen bir faktör olması ve yüksek ESG ilgisinin düşük getiri bağlantılılığına yol açmasıdır. Dolayısıyla ESG yatırımları için stratejik kararlar alırken yatırımcıların ESG’ye olan ilgisinin piyasa dinamikleri üzerindeki etkisi de değerlendirilmelidir.
Keywords : ESG Hisse Endeksleri, TVP-VAR Yaklaşımı, ESG İlgisi

ORIGINAL ARTICLE URL