ANALYSIS OF THE FACTORS WHICH AFFECT FINANCIAL FAILURE AND BANKRUPTCY WITH GENERALIZED ORDERED LOGIT MODEL

Authors : Münevver Günay VAN, Sanem ŞEHRİBANOĞLU, Muhammed Hanifi VAN

Pages : 63-78

Doi:10.17130/ijmeb.803957

View : 35 | Download : 7

Publication Date : 2021-03-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada, 2017 yılı içinde BİST insert ignore into journalissuearticles values(Borsa İstanbul);’ te kote edilen 139 tane imalat sanayi şirketine ait finansal oranlar kullanılmış, finansal başarısızlık ve iflasa yol açan faktörler genelleştirilmiş sıralı logit modeli ile belirlenmiştir. Altman-Z skor yöntemi sayesinde, bağımlı değişkenin sıralı düzeyleri ölçeklendirilmiştir. Bu nedenle erken uyarı sistemi gibi şirketleri uyarabilen ve ortaya çıkabilecek finansal başarısızlığı tahmin edebilen bir model önerilmiştir. Bağımsız değişkenler ise, şirketlerin finansal ve mali tablolarından alınan finansal oranlardan elde edilmiştir. Tahminlenen sıralı logit modeli paralellik varsayımını ihlal ettiğinden dolayı, bağımlı değişkenin sıralı yapısı dikkate alınarak, paralellik varsayımını rahatlatan bir model olan genelleştirilmiş sıralı logit modeli ile analiz edilmiş ve modelin marjinal etkilerine göre yorumlamalar yapılmıştır. Analiz sonuçlarına göre, faaliyet kâr marjı, aktif devir hızı, net kâr marjı, asit-test oranlarında meydana gelecek bir artış şirketin güvenli bölgede olma olasılığını arttırmaktadır. Aynı zamanda, finansal kaldıraç oranında meydana gelecek bir artışta şirketin güvenli bölgede olma olasılığını azaltmaktadır.
Keywords : Altman Z Skor Yöntemi, Finansal Başarısızlık ve İflas, Genelleştirilmiş Sıralı Logit Modeli

ORIGINAL ARTICLE URL