Risk-Based DEA Efficiency and SSD Efficiency of OECD Members Stock Indices

Authors : Neslihan Fidan Keçeci, Yonca Erdem Demirtaş

Pages : 25-36

Doi:10.17093/alphanumeric.345483

View : 30 | Download : 10

Publication Date : 2018-03-25

Article Type : Research Paper

Abstract :Bir hisse senedi endeksi finansal piyasalara ilişkin bazı tanımlayıcı bilgiler vermektedir. Bu çalışmada, biz OECD ülkelerinin hisse senetleri etkinliğiyle ilgilenmekteyiz. Etkinlik ölçüsü olarak Veri Zarflama Analizi insert ignore into journalissuearticles values(VZA); ve İkinci Dereceden Stokastik Baskınlık insert ignore into journalissuearticles values(İDSB); Kriterini kullanmaktayız. VZA benzer karar verme birimlerinin göreli etkinliğinin ölçümü için bir doğrusal programlama tekniğidir. Risk Tabanlı VZA’da geleneksel ve modern risk ölçüleri modelin girdileri olarak ve ortalama getiri ise çıktı olarak kullanılır. Finansal yatırım getirilerinin modern bir risk ölçüsü olarak Koşullu Riske Maruz Değeri insert ignore into journalissuearticles values(RMD); dikkate almaktadyız. Etkinlik için bir başka yaklaşım ise getiri dağılımının spesifik karakteristiklerindense dağılımın tamamını dikkate alan Stokastik Baskınlık kuralıdır. Bir optimizasyon modelinde Koşullu RMD kısıtları ile İDSB kısıtlarının ilişkili olduğunu gösteren pek çok çalışma bulunmaktadır. Bu bağlamda, biz Risk Tabanlı VZA ile İDSB kısıtlı optimizasyon problemlerinin çözümlerini uygulamalı olarak bu çalışmada karşılaştırmaktayız. Ayrıca endeks çiftlerinin İDSB etkinliklerini de test etmekteyiz. Sonuçlar bir endeksin diğer endekler arasında getiri-riskleri açısından nasıl bir perfomansa sahip olduğunu göstermesi açısından yatırım yöneticileri için değerlidir.
Keywords : Veri Zarflama Analizi, Stokastik Baskınlık, Koşullu Riske Maruz Değer, Endeks Etkinliği

ORIGINAL ARTICLE URL