KARLILIK ORANLARINDAKİ DEĞİŞİMİN HİSSE SENEDİ FİYATLARINA ETKİSİ: BORSA İSTANBUL ÖRNEĞİ

Authors : Hikmet Ubeyd Boydak, Mesut Aslan

Pages : 114-135

Doi:10.51727/tbj.1786087

View : 108 | Download : 122

Publication Date : 2025-12-26

Article Type : Research Paper

Abstract :ÖZ Finans literatüründe kârlılık oranları, işletmelerin mevcut kaynaklarını ne ölçüde etkin kullandığını ve değer oluşturma kapasitesini yansıtan temel göstergelerden biridir. Teorik olarak, yüksek kârlılık oranları yatırımcı güvenini arttırarak hisse senedi fiyatları üzerinde pozitif bir etki gösterebilir. Kârlılık göstergeleri, firmanın finansal sağlığını ve piyasa performansını yansıttığı için yatırımcıların karar alma süreçlerinde önemli bir referans noktasıdır. Bu çalışmada, firmaların kârlılık oranlarındaki değişimin hisse senedi fiyatları üzerindeki etkisi, Borsa İstanbul örneği kapsamında, 145 firmaya ait 23 yıllık veriler kullanılarak incelenmiştir. Araştırmada, Borsa İstanbul’da faaliyette bulunan şirketlere ait veriler kullanılarak iki regresyon modeli oluşturulmuştur. İlk modelde aktif kârlılık ile hisse senedi fiyatları arasında pozitif bir ilişki gözlemlenmiş, ancak bu ilişkinin istatistiki olarak anlamlı olmadığı tespit edilmiştir. İkinci modelde ise öz sermaye kârlılığı ile hisse senedi fiyatları arasında pozitif ve istatistiki olarak anlamlı bir ilişki bulunmuştur. Bu sonuç, kârlılık göstergelerinin hisse senedi fiyatları üzerindeki etkisinin doğrulandığını göstermektedir. Elde edilen bulgular, yatırımcıların hisse senedi seçiminde kârlılık oranlarını öncelikli olarak değerlendirmesi gerektiğini vurgulamaktadır. Ayrıca, finansal performans analizlerinde farklı kârlılık göstergelerinin birlikte ele alınması ve yatırım stratejilerinin bu doğrultuda şekillendirilmesi önerilmektedir. Bu yaklaşım, yatırım kararlarının daha bilinçli ve güvenilir olmasına katkı sağlayabilir.
Keywords : Hisse Senedi Fiyatları, Kârlılık Oranı, Aktif Kârlılık, Özsermaye Kârlılığı, Borsa İstanbul, Regresyon Analizi

ORIGINAL ARTICLE URL