Altın ve Ham Petrol Piyasalarındaki Zımni Volatilite Endekslerinin Rolü: COVID-19 Öncesinin ve Sonrasının VAR-EGARCH ile Analizi

Authors : Enes Yıldız, Müslüm Polat

Pages : 535-552

Doi:10.29023/alanyaakademik.1576634

View : 48 | Download : 57

Publication Date : 2025-05-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Çalışmada, altın piyasası zımni volatilite endeksinden (GVZ) altın piyasasına ve ham petrol piyasası zımni volatilite endeksinden (OVX) Brent tipi ham petrol piyasasına doğru getiri ve volatilite yayılımları, farklı piyasa koşulları ile karakterize olan Covid-19 öncesi ve sonrası için Çok Değişkenli VAR-EGARCH yöntemi ile incelenmiştir. Analizler sonucunda, her iki dönem için de GVZ endeksinden altın piyasasına doğru bir getiri etkileşimi belirlenememiştir. Buna karşın her iki dönemde de, GVZ endeksinin gecikmeli şoklarından altın piyasasına doğru volatilite aktarımları bulgulanmıştır. Dolayısıyla GVZ endeksinden altın piyasasına doğru getiri ve volatilite etkileşiminin Covid-19 krizi ile birlikte değişiklik sergilemediği bulgusuna ulaşılmıştır. Diğer taraftan Covid-19 öncesinde, OVX endeksinden Brent tipi ham petrol piyasasına doğru bir getiri yayılımına ulaşılmasına rağmen Covid-19 sonrasında, bu aktarım mekanizmasının zayıfladığı görülmüştür. Ayrıca, Covid-19 öncesinin aksine sonrasında, OVX endeksinin gecikmeli şoklarından Brent tipi ham petrol piyasasına doğru bir volatilite yayılımı belirlenmiştir. Ulaşılan sonuç, OVX endeksinden Brent tipi ham petrol piyasasına doğru getiri ve volatilite etkileşiminin Covid-19 krizi ile birlikte farklılaştığı anlamına gelmektedir.
Keywords : Altın, Brent Tipi Ham Petrol, GVZ Endeksi, OVX Endeksi, Covid-19

ORIGINAL ARTICLE URL