Piotroski F Skor ile Piyasa Temelli Performans Arasındaki İlişkinin Borsa İstanbul’da İncelenmesi

Authors : Kerim Gökbörü Gülcan, S.öznur Sakınç

Pages : 1237-1251

Doi:10.25295/fsecon.1607749

View : 65 | Download : 71

Publication Date : 2025-05-25

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışma, 2010-2022 yılları arasında Borsa İstanbul (BİST) Sınai Endeksi’nde işlem gören 145 firmanın finansal performansını Piotroski F-Skoru çerçevesinde incelemeyi amaçlamaktadır. Araştırma, Piotroski F-Skoru’nun piyasa değeri/defter değeri (PDDD), fiyat kazanç oranı (FK) ve hisse senedi getirileri üzerindeki etkilerini analiz etmektedir. Veriler, 12 yıllık dönemi kapsayan 1740 gözlem üzerinden değerlendirme yapılmıştır. Çalışmanın yöntemi olarak dinamik panel veri modelleri ve Arellano-Bond iki aşamalı sistem Genelleştirilmiş Momentler Yöntemi (GMM) kullanılmıştır. Analiz sonuçları, Piotroski F-Skoru’nun bir önceki yıl değeri ile piyasa değeri/defter değeri oranı arasında pozitif ve anlamlı bir ilişki olduğunu göstermektedir. Finansal açıdan güçlü şirketlerin piyasa değerlerinin, defter değerlerine kıyasla daha yüksek olduğu belirlenmiştir. Ayrıca, Piotroski F-Skoru’nun fiyat kazanç oranı ve hisse senedi getirileri üzerinde de pozitif etkisi tespit edilmiştir. Bu bulgular, yatırımcıların finansal sağlığı yüksek şirketlere daha fazla değer biçtiğini ve bu şirketlerin hisse getirilerinin daha yüksek olduğunu ortaya koymaktadır. Çalışma, Türkiye’de sanayi sektörü için Piotroski F-Skoru’nun etkin bir finansal analiz aracı olarak kullanılabilme potansiyelini göstermektedir. Bu sonuçlar, yatırım kararlarını desteklemek için muhasebe temelli değerlendirmelerin önemini vurgulamaktadır. Gelecekte farklı sektörlerde ve finansal sağlamlık göstergeleriyle yapılacak çalışmalar, F-Skoru’nun geniş uygulama alanlarını daha da aydınlatabilir. Anahtar Kelimeler: Piotroski F-Skoru, Finansal Performans
Keywords : Piotroski F Skoru, Finansal Performans, Borsa İstanbul Sınai Endeksi

ORIGINAL ARTICLE URL