ESG SKORU İLE MUHASEBE VE PİYASA TEMELLİ GÖSTERGELER ARASINDAKİ İLİŞKİNİN İNCELENMESİ BORSA İSTANBUL ÖRNEĞİ

Authors : İbrahim Kaya

Pages : 181-198

Doi:10.55322/mdbakis.1726624

View : 194 | Download : 374

Publication Date : 2026-01-19

Article Type : Research Paper

Abstract :Günümüzde çevresel sorunların derinleşmesi, toplumsal sorumluluk anlayışının güç kazanması ve kurumsal yönetim ilkelerinde yaşanan dönüşümler, şirketlerin yalnızca finansal performanslarına odaklanmalarını yetersiz kılmakta; aynı zamanda çevresel ve sosyal etkilerini de göz önünde bulundurmalarını zorunlu hale getirmektedir. Bu bağlamda ESG (Çevresel, Sosyal ve Yönetişim) kriterleri hem yatırımcılar hem de düzenleyici otoriteler açısından şirketlerin sürdürülebilirlik düzeylerini değerlendirmede önemli bir araç haline gelmiştir. ESG skorlarının firma performansına etkileri, özellikle son yıllarda akademik literatürde geniş yer bulan bir araştırma alanı hâline gelmiştir. Bu çalışma, ESG skorları ile muhasebe ve piyasa temelli finansal oranlar arasındaki ilişkiyi ortaya koymayı amaçlamaktadır. 2013–2023 dönemine ait, finansal sektör dışındaki çeşitli sektörlerde faaliyet gösteren firmaların yıllık verileri panel veri analizi yöntemiyle incelenmiştir. Analiz sonuçlarına göre; ESG skorları ile faiz ve vergi öncesi kâr marjı, esas faaliyet kâr marjı ve aktif devir hızı gibi muhasebe temelli göstergeler arasında anlamlı ilişkiler tespit edilmiştir. Ayrıca piyasa temelli göstergelerden hisse fiyatı ve beta katsayısının da ESG skorları ile istatistiksel açıdan anlamlı bir ilişki içinde olduğu belirlenmiştir. Tüm bu bulgular, ESG performansının firma finansal yapısıyla ilişkili olduğunu göstermektedir.
Keywords : ESG, Finansal Performans, Panel Veri

ORIGINAL ARTICLE URL