The Premerger Discrimination Between Acquirer and Target Firms

Authors : Alövsat MÜSLÜMOV
Pages : 71-90
View : 37 | Download : 9
Publication Date : 2001-07-01
Article Type : Research Paper
Abstract :Bu araştırmada ABD ekonomisine ait 56 şirket birleşmeleri örnek alınarak, birleşen firmaların birleşme öncesi farklılıkları analiz edilmektedir. Araştırma bul­guları birleşen firmaların birleşme öncesinde şirket büyüklüğü, likidite ve nakit akış­larına göre istatiksel olarak anlamlı farklılıkları olduğunu, büyüme potansiyeli, geç­miş pazar getirileri ve faaliyet etkinliği açısından ise istatiksel olarak anlamlı fark­lılıkların olmadığını göstermiştir. Alt örnek analizleri dikey şirket birleşmelerinin te­mel amacının satın alınan firmaların güçlü nakit akışlarını elde etmek, yatay şirket birleşmelerinin temel amacının ise büyüme ve gelişme amaçlı yapıldığını göster­mektedir. Birleşme öncesi satın alan ve satın alınan firmaların finansal özellikleri şirket birleşmelerinde kullanılabilecek ödeme yöntemi hakkında bilgi içeriği taşı­maktadır. Satın alan firmanın portföy değişiminin stratejik analizi düşük gelişme perspektifi olan firmaların yüksek büyüme istikametinde, yüksek gelişme perspek­tifi olan firmaların ise nakit akışlarını kuvvetlendirmek istikametinde şirket birleş­melerine gittikleri tespit edilmiştir
Keywords : Şirket Birleşmeleri, Birleşme Öncesi Farklılıklar, Ödeme Yöntemi, Piyasa Değeri Defter Değeri, Wilcoxon Testi

ORIGINAL ARTICLE URL