KRİPTO VARLIK GETİRİLERİ İLE EMTİA FİYATLARI ARASINDAKİ NEDENSELLİK İLİŞKİSİ: VARLIK BAZLI BİR ZAMAN SERİSİ ANALİZİ

Authors : Özgün Şanlı

Pages : 371-386

Doi:10.24889/ifede.1699328

View : 47 | Download : 65

Publication Date : 2025-12-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Dijitalleşmenin hız kazandığı ve yatırımcıların alternatif yatırım araçları arayışında olduğu son dönemde kripto varlıklar, finansal piyasalarda ilgi gören bir yatırım seçeneği haline gelmiştir. Kripto varlıkların işlem hacminin artması ile birlikte, söz konusu varlıklar ve getirilerini etkileyen faktörlerin incelenmesi önemli bir hal almıştır. Bu çalışmanın amacı, kripto varlıklar ve emtia piyasaları arasındaki ilişkiyi incelemektir. Bu amaçla, yüksek piyasa değerine sahip olan on bir farklı kripto varlığın getirileri ile emtia endeksindeki değişim arasındaki ilişki, Temmuz 2020 – Nisan 2025 dönemine ait haftalık veriler kullanılarak incelenmiştir. Araştırma kapsamına alınan değişkenler arasındaki ilişki Fourier Granger nedensellik testi ile incelenmiştir. Analiz sonuçlarında; XRP, LEO, HBAR, LTC ve XMR ile DJCI arasında tek yönlü nedensellik ilişkisi bulunmuştur. Diğer taraftan BTC, ETH BNB, SOL, TRX ve XLM değişkenleri ile DJCI arasında herhangi bir nedensellik ilişkisine rastlanmamıştır. Araştırma sonuçlarına dayanarak, emtia piyasalarının kripto varlıklar üzerinde etkili olduğu, ancak söz konusu etkinin varlık bazında farklılık gösterdiği söylenebilir.
Keywords : Kripto Varlıklar, Emtia Fiyatları, Finansal Piyasalar, Fourier Granger Nedensellik Testi

ORIGINAL ARTICLE URL