Is Turkish Lira Real Exchange Rate in Equilibrium?
Authors : Güzin BAYAR, Selman TOKPUNAR
Pages : 405-426
View : 111 | Download : 18
Publication Date : 2013-11-01
Article Type : Research Paper
Abstract :Reel kur çok sayıda makroekonomik değişkeni etkileyen önemli bir göstergedir. Bu çalışmada Türk Lirası reel kurunun uzun dönemli denge değeri ve bu denge değerinden ne kadar uzakta olduğu ekonometrik olarak incelenmiştir. Tamamen Değiştirilmiş En Küçük Kareler Yöntemi (FMOLS) kullanılarak oluşturulan uzun vadeli modelde, reel kur bağımlı değişken olarak ve “Türkiye ve OECD Ülkelerinin Göreli Birim İş Gücü Maliyetleri”, “Türkiye’ye Yurt Dışından Sermaye Akımları”, “Türkiye’nin GSYH’sı”, “Dış Ticaret Hacmi/GSYH Oranı” bağımsız değişkenler olarak alınmıştır. Regresyon analizinin sonuçları, Balassa-Samuelson etkisini doğrulamaktadır; Türkiye’nin büyüme oranının artması reel kura değerlenme yönünde etki etmektedir. Dış Ticaret Hacminde meydana gelen artış TL’yi değer kazandırma yönünde etkilemektedir. Türkiye’ye yurt dışından sermaye girişlerinin TL’de değerlenme baskısı yarattığı görülmektedir. OECD ülkelerinin Türkiye’ye göreli olarak iş gücü maliyetlerinin artışı reel kura değer kaybettirmekte, söz konusu ülkelerin rekabet gücünün azalmasına, Türkiye’nin rekabet gücünün ise artışına yol açmaktadır. Analiz sonuçları, son dönemde TL reel kurunun denge değerine yakın seviyelerde olduğunu göstermektedir. Makale, kurun denge değerine politika müdahalesi yapılıp yapılmaması konusunu da tartışmaya açmaktadırKeywords : FMOLS, reel kur, denge, balassa samuelson etkisi
ORIGINAL ARTICLE URL