EXAMINING THE NEXUS BETWEEN INSTITUTIONAL QUALITY AND STOCK MARKET DEVELOPMENT: EVIDENCE FROM GHANA

Authors : Ibrahim Nandom YAKUBU, Ayhan KAPUSUZOĞLU, Nildağ Başak CEYLAN

Pages : 864-878

Doi:10.14784/marufacd.976537

View : 54 | Download : 10

Publication Date : 2021-07-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Hisse senedi piyasası gelişimi ile genel ekonomik büyüme arasındaki bağlantı literatürde çok sık tartışılan bir konu olup, hisse senedi piyasalarının gelişimini nelerin motive ettiğine dair ampirik kanıtlar hala yetersiz kalmakta ve daha fazla araştırma çabası gerektirmektedir. Bu çalışmada da, Gana'da kurumsal kalitenin borsa gelişimini nasıl etkilediği, borsa gelişimi için bileşik bir endeks kullanılarak 1995:01-2015:04 dönemini kapsayan üç aylık verilerle incelenmiştir. Çalışmada model olarak Otoregresif Dağıtılmış Gecikme (ARDL) yöntemi uygulanmış olup, sonuçlar kurumsal kalitenin borsa gelişimi üzerinde istatistiksel olarak anlamlı kısa ve uzun vadeli etkisi olduğunu ortaya koymuştur. Makroekonomik faktörler kontrol edildiğinde, doğrudan yabancı yatırım girişlerinin, bankacılık sektörünün büyümesinin ve gelir seviyesinin Gana borsasının büyümesi üzerinde uzun vadeli anlamlı bir etkisi olduğu görülmektedir. Ayrıca, zaman dilimine bakılmaksızın, enflasyonun yurt içi makroekonomik istikrarsızlığın göstergesi olarak alındığında borsa büyümesi için önemli olmadığı da ortaya konulmuştur. Elde edilen temel bulgular doğrultusunda çalışmada, kurumların kalitesini artırmak için sürekli bir çaba gösterilmesi gerektiği önerilmektedir. Özellikle, düzenleyici kaliteyi ve yolsuzluğun kontrolünü iyileştirmeye yönelik politikalar, hisse senedi piyasasındaki etik olmayan uygulamaların azaltılması için zorunludur
Keywords : Hisse Senedi Piyasası, Kurumsal Kalite, ARDL, Gana

ORIGINAL ARTICLE URL