MODELING, FORECASTING THE CRYPTOCURRENCY MARKET VOLATILITY AND VALUE AT RISK DYNAMICS OF BITCOIN

Authors : Hilmi Tunahan AKKUŞ, İsmail ÇELİK

Pages : 296-312

Doi:10.31460/mbdd.726952

View : 68 | Download : 14

Publication Date : 2020-06-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada Bitcoin volatilitesi, çeşitli simetrik ve asimetrik modeller yardımıyla araştırılmaktadır. Bunun yanında Kupiec LR testi yardımıyla riske maruz değer insert ignore into journalissuearticles values(RMD); hesaplanarak modellerin hata öngörü performansları karşılaştırılmaktadır. Çalışma sonucunda Bitcoin getiri volatilitesinde uzun hafızanın varlığı tespit edilmiştir. Bu durum, kripto para piyasasının etkin olmadığı anlamına gelmektedir. Ayrıca FIAPARCH asimetrik model sonucuna göre Bitcoin piyasasına ulaşan pozitif bilgi şoklarının negatif bilgi şoklarına kıyasla volatiliteyi daha çok artırdığı belirlenmiştir. RMD hesaplanarak modellerin hata öngörü performansları karşılaştırıldığında, HYGARCH model tahmin sonuçlarının çalışma kapsamındaki diğer modellerden daha üstün olduğu belirlenmiştir. Böylece Bitcoin’e yatırım yapmayı düşünenlerin kısa ve uzun pozisyonlar için Bitcoin’in volatilitesini yani riskini tahmin etmede en uygun modelin asimetrik bir model olan HYGARCH modeli olduğu tespit edilmiştir.
Keywords : Bitcoin Volatilitesi, Kripto Para Piyasası, Uzun Hafıza, Riske Maruz Değer

ORIGINAL ARTICLE URL