Gelişen-8 (D-8) Piyasalarında Balon Oluşumu: Küresel Salgın Dönemi Üzerine Bir Değerlendirme

Authors : Sercan Kırık, Fatih Konak

Pages : 85-103

View : 39 | Download : 12

Publication Date : 2025-06-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Pandemi süreci küresel ölçekte ülkeleri, şirketleri ve hane halkını derinden etkilemiştir. Pek çok ülke, ekonomik kayıpları en aza indirmek amacıyla para ve maliye politikalarında önemli değişikliklere gitmiştir. Merkez bankaları piyasaya likidite enjekte etmek için düşük faizli krediler sağlamış, kredi ve borçları yapılandırmış ve politika faiz oranında değişiklikler yapmıştır. Bu dönemde hisse senedi piyasalarının olağan fiyat hareketlerinden uzaklaştığı ve farklı düzeylerde etkilendiği de görülmüştür. Bunun bir sonucu olarak da kamu ve özel sektör borçlarının arttığı ve borçlanmaya bağlı risklerin de meydana çıktığı ifade edilebilir. Bu çerçevede D-8 (Türkiye, Mısır, İran, Endonezya, Pakistan, Bangladeş, Nijerya ve Malezya) ülkeleri hisse senedi piyasalarının öne çıkan endeksleri baz alınarak, muhtemel fiyat balonların tespit edilmesi çalışmanın temel amacıdır. İncelenen veri frekansı salgın öncesi dönemi kapsasa da küresel salgın süreci araştırmanın odak noktasını oluşturmaktadır. Bu durum, çalışmanın ana motivasyonunu ve literatüre katkısını belirginleştirmektedir. Getirilerde ortaya çıkması olası fiyat balonlarını belirlemek için Phillips, Wu ve Yu (2011) tarafından geliştirilen ve çoklu balonların tespit edilmesine olanak sağlayan SADF testi kullanılmıştır. Bulgular, özellikle pandemi döneminde D-8 ülkelerindeki fiyatlardaki değişim hakkında piyasa katılımcılarına önemli bilgiler sağlarken, aynı zamanda ülkeler arasında farklı veya aynı yönde tepkiler konusunda da veriler sağlamaktadır.
Keywords : SADF, D-8 Ülkeleri, Fiyat Balonları, Covid-19 Pandemisi

ORIGINAL ARTICLE URL