GENERALIZED ASYMMETRIC POWER ARCH MODELING OF NATIONAL STOCK MARKET RETURNS

Authors : Mert URAL

Pages : 575-590

View : 30 | Download : 8

Publication Date : 2009-12-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Uygulamalı çalışmalar finansal varlık getirilerinin şişman kuyruk insert ignore into journalissuearticles values(leptokurtosis); özelliği sergilediklerini ve genellikle oynaklık kümelenmesi ve asimetrik yapı ile nitelendirildiklerini göstermiştir. Bu çalışmada, sekiz ülkenin ulusal borsa endeks getirilerinde insert ignore into journalissuearticles values(Nasdaq100, DAX, Nikkei225, Strait Times, MerVal, IPC, Shanghai Composite and ISE100); farklı hata dağılımlarına bağlı olarak oynaklık yapılarını belirlemek üzere Ding, Granger and Engle insert ignore into journalissuearticles values(1993); tarafından ileri sürülen Genelleştirilmiş Asimetrik Üslü ARCH insert ignore into journalissuearticles values(APGARCH); modelinin uygulanabilirliği araştırılmıştır. Çalışmanın bulguları, piyasalarda yaşanan gelişmelere karşı asimetrik etkilerin varlığında, finansal zaman serilerindeki çarpıklık ve basıklık özelliklerini birlikte ele alan çarpık Student-t dağılımlı APGARCHinsert ignore into journalissuearticles values(1,1); modelinin tercih edilmesi gerektiği yönündedir.
Keywords : APGARCH, çarpık Student t dağılımı, borsa endeks getirileri