DEVELOPING A PORTFOLIO OPTIMIZATION MODEL BASED ON LINEAR PROGRAMMING UNDER CERTAIN CONSTRAINTS: AN APPLICATION ON BORSA ISTANBUL 30 INDEX

Authors : Mehmet Levent ERDAŞ

Pages : 115-141

Doi:10.30626/tesamakademi.696299

View : 24 | Download : 7

Publication Date : 2020-02-28

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmanın amacı, finansal piyasalarda yatırım yapmayı düşünen tasarruf sahiplerine optimal yatırım yapma konusunda yol göstermek ve bu doğrultuda bir portföy optimizasyon modeli önermek ve uygulamaları ile birlikte sunmaktır. Çalışmamızda Markowitz’in risk olarak ele aldığı L2 insert ignore into journalissuearticles values(standart sapma); risk fonksiyonu yerine, L1 insert ignore into journalissuearticles values(mutlak sapma); risk fonksiyonu kullanılmış ve optimal portföyler elde edilmeye çalışılmıştır. Borsa İstanbul 30 Endeksinden veriler elde edildikten sonra, optimal portföy oluşturmak için doğrusal programlama yaklaşımına dayalı olan Ching-Ter Chang insert ignore into journalissuearticles values(2005); tarafından geliştirilen portföy optimizasyon modeli ele alınmıştır. Bu modele, portföyün sistematik olmayan riskini azaltmak için endüstri kollarına dağılım ve piyasanın önemli göstergelerinden biri olması ve karar vericide risk algısı yaratabileceği düşüncesiyle işlem hacmi kısıtı eklenerek yeni bir model önerilmiştir. Böylelikle, Chang modeline tercih kısıtları ilave edilerek yatırımcının isteği doğrultusunda portföyün istenen sayıda endüstri kolundan hisse senetlerini içermesi sağlanmıştır. Bu çalışma belirli bir risk ve getiri düzeyinde portföy oluşturmak isteyen finans yöneticilerine ve yatırımcılarına faydalı olacağı söylenebilir.
Keywords : Portföy Optimizasyonu, Ortalama Mutlak Sapma, Endüstri Riski, İşlem Hacmi, Doğrusal Programlama, Borsa İstanbul