Sürekli Dalgacık Dönüşümlü Granger Nedensellik Analizi: Türkiye Örneği

Authors : Erdost TORUN, Erhan DEMİRELİ

Pages : 389-405

Doi:10.35408/comuybd.502454

View : 16 | Download : 13

Publication Date : 2019-09-13

Article Type : Research Paper

Abstract :Finansal veriler genellikle iç içe geçmiş salınımlar, ani değişimler ve görece olarak daha yavaş değişen trend bileşenlerini içeren karmaşık bir yapıya sahiptir. Dalgacık analizi ile söz konusu bileşenler ayrıştırılarak verinin sahip olduğu bileşenlerdeki değişmeleri içeren zaman-frekans grafikleri oluşturulmaktadır. Böylelikle verideki dinamiklerin ortaya çıkarılması amacıyla salınımların zamana, döneme ve salınım şiddetine göre değişiminin analizi mümkün olmaktadır.   Bu çalışmada küresel kriz sonrası 03.01.2008 - 09.11.2018 dönemi için, BIST insert ignore into journalissuearticles values(Borsa İstanbul AŞ.); 100 Endeksi, Dolar insert ignore into journalissuearticles values(USD);, Euro insert ignore into journalissuearticles values(EUR); ve serbest piyasa altın getirileri insert ignore into journalissuearticles values(GOLD); arasındaki ilişkiler analize konu edilmiştir. Çalışma kapsamında; BIST-100 Endeksi ile Dolar, Euro ve Altın getiri verileri arasındaki nedensellik ilişkisi, sürekli dalgacık dönüşümünü insert ignore into journalissuearticles values( Continuous Wavelet Transform - CWT); temel alan Granger nedensellik testi ile analiz edilmiştir. CWT Granger nedensellik testi, parametrik olmayan nedensellik testi olup Rua insert ignore into journalissuearticles values(2003); CWT korelasyon ölçütünün Olayeni insert ignore into journalissuearticles values(2016); tarafından faz farkı gösterge fonksiyonu kullanılarak geliştirilmesiyle oluşturulmuş ve literatürde son dönemlerde kullanılmaya başlanmıştır.  Çalışma sonucunda BIST 100 Endeks - Dolar, BIST 100 Endeks - Euro arasında negatif ve çift yönlü bir nedensellik saptanmakla birlikte, BIST 100 Endeks - Altın getiri serileri arasında kalıcı, baskın bir nedensellik görülmemiştir.
Keywords : Sürekli Dalgacık Dönüşümü, Granger Nedensellik Testi