The Relationship Between Stock Prices and the Real Exchange Rate Index in BRICS Countries: Symmetric and Asymmetric Causality Analysis

Authors : Mehmet SONGUR, Burak SERTKAYA

Pages : 573-586

Doi:10.18657/yonveek.763848

View : 13 | Download : 7

Publication Date : 2020-12-25

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışma, Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin ve Güney Afrika insert ignore into journalissuearticles values(BRICS); ülkelerinde reel döviz kuru endeksi ile hisse senedi fiyatları arasındaki nedenselliği Mart 2003- Haziran 2018 dönemi boyunca araştırmaktadır. Değişkenler arasındaki ilişki geleneksel yaklaşım ve portföy dengesi yaklaşımı çerçevesinde simetrik ve asimetrik nedensellik testleri ile yapılmıştır. Buna göre, simetrik analiz için Hacker-Hatemi-J insert ignore into journalissuearticles values(2006); testi ve asimetrik analiz için ise Hatemi-J insert ignore into journalissuearticles values(2012); nedensellik testi kullanılmıştır. Analiz sonuçlarına göre BRICS ülkelerinde söz konusu değişkenker arasındaki nedensellik ilişkisi farklıdır. Elde edilen bulgular, geleneksel yaklaşım ya da portföy dengesi yaklaşımı lehine kesin bir kanıt sağlamamaktadır. Ayrıca söz konusu iki piyasada gürültücü işlemlerin olduğu ifade edilebilir. Anahtar Kelimeler: BRICS, Hisse Senedi Fiyatları, Reel Efektif Döviz Kuru, Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi JEL Sınıflandırması: C32, F31, G10, G15
Keywords : BRICS, Hisse Senedi Fiyatları, Reel Döviz Kuru Endeksi, Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi