KREDİ TEMERRÜT TAKASLARI İLE BIST 100 ENDEKSİ ARASINDAKİ İLİŞKİ: ASİMETRİK NEDENSELLİK ANALİZİ

Authors : Çisem BEKTUR, Gürkan MALCIOĞLU

Pages : 73-83

View : 28 | Download : 10

Publication Date : 2017-09-15

Article Type : Research Paper

Abstract :En basit tanımıyla bir finansal sigorta sözleşmesi olan kredi temerrüt takasları ülke riskini gösteren bir değişken olup, diğer risk göstergelerine göre daha doğru sonuçlar veren bir sigorta işlemidir. Borçlunun borcunu ödeyememe riski karşısında, alacaklının kendisini koruması için yaptırdığı sigorta işlemi olarak düşünülebilir. Çalışmada, 12.10.2000 - 17.02.2017 tarihleri arasındaki günlük veriler kullanılarak, Türkiye’ye ait Kredi Temerrüt Takas Primleri insert ignore into journalissuearticles values(CDS); ile borsa kapanış endeksleri insert ignore into journalissuearticles values(BIST 100); arasındaki ilişki incelenmiştir. Hacker-Hatemi-J insert ignore into journalissuearticles values(2006); nedensellik testine göre, Borsa İstanbul ile CDS primleri arasında CDS’den Borsa’ya doğru tek taraflı bir ilişkiye rastlanmıştır. Ayrıca literatürde bulunan çalışmalardan farklı olarak, değişkenler arasındaki asimetrik ilişki pozitif ve negatif şoklara ayrılarak, Hatemi-J insert ignore into journalissuearticles values(2012); Asimetrik Nedensellik Testi ile incelenmiştir.
Keywords : CDS, BIST100, Simetrik Nedensellik Testi, Asimetrik Nedensellik Testi