HERDING BEHAVIOUR IN EMERGING MARKETS: EVIDENCE FROM BIST

Authors : Kerim Eser AFŞAR, Utku AKSEKİ, Zakayo Samson KİSAVA

Pages : 16-26

View : 17 | Download : 12

Publication Date : 2022-04-27

Article Type : Research Paper

Abstract :Çalışma, 2008 küresel finansal krizine ve Ocak 2005`ten Aralık 2018`e kadar olan verilere odaklanarak, farklı piyasa ve ekonomik koşullar altında Borsa İstanbul’daki insert ignore into journalissuearticles values(BİST); sürü davranışını incelemektedir. Sürü davranışını tahmin etmek için iki regresyon modeli kullanılmaktadır: Christie & Huang insert ignore into journalissuearticles values(1995); tarafından geliştirilen Kesitsel Standart Sapma insert ignore into journalissuearticles values(CSSD); Modeli; Chang ve diğerleri insert ignore into journalissuearticles values(2000); tarafından geliştirilen Kesitsel Mutlak Sapma insert ignore into journalissuearticles values(CSAD); Modeli. Günlük hisse senedi fiyat verilerinden elde edilen bulgular, BİST`te özel durumlar dışında sürü davranışının oluşmadığını göstermektedir. BİST`te düşük oynaklık, düşük işlem hacmi ve finansal krizlerin ortaya çıktığı konjonktürlerde ise sürü davranışı dinamikleri ortaya çıkmaktadır. Makalede ayrıca 2013 yılında gerçekleşen Taper Tantrum`un sürü davranışını tetiklemediği sonucu elde edilmiştir.
Keywords : CSSD, CSAD, Sürü Davranışı, Finansal Kriz, BİST