Volatility Spillovers and Correlations between Oil Prices and Stock Sectors in Turkey: Implications on Portfolio Hedging and Diversification Opportunities

Authors : Vasıf ABİOĞLU

Pages : 79-106

Doi:10.17233/sosyoekonomi.2021.01.04

View : 16 | Download : 9

Publication Date : 2021-01-25

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada, 2002-2018 dönemi için haftalık veriler kullanılmakla, dünya ham petrol fiyatları ile Türkiye’de BIST 100 ve 23 sanayi sektörü getiri oranları arasındaki volatilite yayılmaları, riskten korunma ve portföy çeşitlendirme stratejileri incelenmektedir. DCC modeli ile elde edilen volatilite yayılmaları tahmin sonuçlara göre, petrol fiyatlarından BIST 100 ve 12 sanayi sektörüne anlamlı volatilite geçişleri söz konusudur. Ayrıca, çalışmada petrol-sektör portföyü için optimal riskten korunma oranları, optimal portföy ağırlık oranları, riskten korunma etkinliği, portföy çeşitlendirme etkinliği ve risk-ayarlı getiri oranları hesaplanmaktadır. Tahmin sonuçlarına göre, risk insert ignore into journalissuearticles values(varyans); azalışı ve risk-ayarlı getiri oranları açısından portföy çeşitlendirme stratejisi riskten korunma stratejisine oranla daha etkin strateji olmaktadır.
Keywords : Volatilite Yayılımı, Koşullu Korelasyon, Riskten Korunma Oranı, Riskten Korunma Etkinliği, Optimal Portföy Ağırlığı, Çeşitlendirme Etkinliği