Ülke Risk Primi, Krediler ve Makro İktisadi Değişkenler Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: Türkiye Örneği

Authors : İlknur Ekinci, Aykut Ekinci, Murat Can Genç

Pages : 365-386

Doi:10.17233/sosyoekonomi.2024.02.17

View : 138 | Download : 131

Publication Date : 2024-04-28

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışma, Türkiye ekonomisinde ülke risk primi, krediler ve makroekonomik değişkenler arasındaki kısa dönemli dinamik ilişkiyi Ocak 2011-Kasım 2021 dönemi için VARX modeli çerçevesinde incelemektedir. Çalışma literatürde banka kredi kanalı ile CDS primi arasındaki ilişkiyi Türkiye özelinde inceleyen az sayıdaki çalışmadan biridir. Ayrıca, reel kredi hacminin Türk Parası ve Yabancı Para ayrımında incelenmesinin ampirik sonuçları etkilediği sonucuna varılmıştır. Faiz değişkeni olarak, TCMB politika faizinin yanı sıra bankalar kaynak maliyetini de yansıtan 1 ve 12 aylık mevduat faizi değişkenleri kullanılarak vade riskindeki değişmenin etkisi de modele dahil edilmiştir. Çalışmadan elde edilen temel bulgular şöyledir: (i) Enflasyon, kur (TL’deki değer kaybı) ve faizdeki şoka karşı, ülke risk primi ilk ay için pozitif ve anlamlı tepki vermektedir. (ii) Ülke risk primindeki şok, enflasyon, kur ve faiz üzerinde iki ay boyunca pozitif ve anlamlı bir etkiye sahiptir. (iii) Ülke risk primindeki şok, bankacılık sektörü Türk lirası reel kredilerde ikinci ve üçüncü ayda anlamlı ve tüm dönem için negatif etkiye sahiptir.
Keywords : CDS, Ülke Risk Primi, Krediler, Bankacılık