TÜRKİYE’DE BİST 100 ENDEKS (FİYAT) DEĞERLERİ İLE FAİZ ORANI VE DÖVİZ KURLARI ARASINDAKİ NEDENSELLİK İLİŞKİNİN JOHANSEN EŞBÜTÜNLEŞME TESTİ İLE ANALİZİ

Authors : Sonat BAYRAM

Pages : 182-213

View : 21 | Download : 9

Publication Date : 2016-12-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışma Türkiye’de insert ignore into journalissuearticles values(Fiyat); BIST 100 Endeks Kapanış Fiyatlarına Göre insert ignore into journalissuearticles values(Ocak 1986=1);insert ignore into journalissuearticles values(BIST);, Ağırlıklı Ortalama Faiz Oranı insert ignore into journalissuearticles values(AOFO);, A.B.D. Dola- rı insert ignore into journalissuearticles values(Efektif Alış);insert ignore into journalissuearticles values(USD); ve EURO insert ignore into journalissuearticles values(Efektif Alış);insert ignore into journalissuearticles values(EUR); arasında uzun dönemli eşbütünleşme ilişkisinin varlığı incelenmektedir. Johansen Eşbütünleşme Testi’nin sonuçları, ardından her bir değişken için oluşturulan regresyon denklemleri ve Hata Düzeltme Modeli insert ignore into journalissuearticles values(VECM); Katsayısı Eklenmiş Regresyon Denkleminin Sonuçları ile bulgular sağlamlaştırılmaya çalışılmıştır. Teyit edilen bulgular temelinde, değişkenler arasındaki nedensellik Granger nedensellik testi insert ignore into journalissuearticles values(Wald); ve Etki-tepki grafikleri ile incelenmiştir. Elde edilen sonuçlar ışığında, Turkiye’de Hisseye Yönelik Model insert ignore into journalissuearticles values(Stock-oriented models); veya Akıma Yönelik Model yaklaşımlarından hangisinin geçerli olduğuna ilişkin tespitin yapılması hedeflenmektedir. Değişkenler arasında eşbütünleşme ilişkisinin geçerli olup olmadığının, varsa nedenselliğin türünün, yönünün ve şiddetinin anlaşılmasının, portföy yönetim stratejilerinde kullanılacak yöntemlerin doğru tespit edilmesi konusunda faydalı olacağı ve kul- lanılan yöntemlerin başarı şansını arttıracağı değerlendirilmektedir.
Keywords : Eşbütünleşme, Nedensellik, Borsa İstanbul, Döviz Kuru