Covid 19’un Borsa İstanbul Sürü Davranışına Etkisinin VIX Endeksi Kapsamında ARDL Sınır Testi Yaklaşımıyla İncelenmesi

Authors : Aslı YIKILMAZ

Pages : 11-34

Doi:10.33399/biibfad.1253263

View : 12 | Download : 11

Publication Date : 2023-03-29

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmanın amacı, Covid-19 öncesi dönem, Covid-19 dönemi ve Covid-19 sonrası dönemde BIST 30 endeksindeki sürü davranışını VIX insert ignore into journalissuearticles values(korku); endeksi kapsamında incelemektir. Çalışmada, sürü davranışının varlığı Christie ve Huang insert ignore into journalissuearticles values(1995); ve Chang vd. insert ignore into journalissuearticles values(2000); modeli ile test edilmiştir. VIX insert ignore into journalissuearticles values(korku); endeksi ve BIST 30 endeks getirisi arasındaki eş bütünleşme ilişkisi gecikmesi dağıtılmış otoregresif sınır testi yaklaşımı insert ignore into journalissuearticles values(ARDL); ile incelenmiştir. Çalışmadan elde edilen sonuçlara göre, Covid-19 öncesi dönem, Covid-19 dönemi ve Covid-19 sonrası dönemde BIST 30 endeksinde sürü davranışı tespit edilmiştir. ARDL sınır testi sonuçlarına göre, her üç dönemde VIX endeksiyle BIST 30 endeks getirisi arasında eş bütünleşme ilişkisi saptanmıştır. Uzun dönemde, VIX endeksi ile BIST 30 endeks getirisi arasında Covid-19 döneminde ters yönlü ve anlamlı ilişki tespit edilirken, Covid-19 öncesi dönem ve Covid-19 sonrası dönemde BIST 30 endeks getirisiyle VIX korku endeksi arasında anlamlı ilişki tespit edilememiştir. Sonuçlar, Covid-19 döneminde BIST 30 endeksinde tespit edilen sürü davranışının yatırımcı korkusuyla ilişkili olan rasyonel olmayan sürü davranışı olduğuna işaret etmektedir.
Keywords : Davranışsal finans, Covid 19, sürü davranışı, VIX endeksi, ARDL sınır testi