VOLATILITY TRANSMISSION OF CREDIT DEFAULT SWAP (CDS) RISK PREMIUMS

Authors : Mert URAL, Erhan DEMİRELİ

Pages : 24-33

View : 18 | Download : 13

Publication Date : 2015-07-30

Article Type : Research Paper

Abstract : Küresel krizin ardından uluslararası finansal piyasalar arasında oynaklık geçişi giderek önem kazanmıştır. Bu çalışmanın amacı, küresel krizin Brezilya, Rusya, Çin, Güney Afrika ve Türkiye’de Kredi Temerrüt Takası (CDS) risk primi oynaklık düzeyi üzerine etkisini ve ülkeler arası oynaklık geçişlerini belirlemektir. Söz konusu ülkelere ait 27 Ocak 2003 – 4 Kasım 2014 dönemi günlük CDS getirilerinin MGARCH yöntemiyle analiz edilmiştir. Elde edilen ampirik sonuçlara göre; küresel kriz döneminde oynaklıkların arttığı ve haber etkisinin kaynağı Çin iken oynaklık geçişinin kaynağı Brezilya ve Türkiye olarak saptanmıştır.
Keywords : Kredi Temerrüt Takası CDS, Oynaklık Geçişi, MGARCH