SEÇİLİ KRİPTO PARA BİRİMLERİ ARASINDAKİ EŞBÜTÜNLEŞME ve NEDENSELLİK İLİŞKİSİNİN ANALİZİ

Authors : Murat KAYA

Pages : 138-160

View : 16 | Download : 10

Publication Date : 2021-12-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Kripto paralar önemli bir finansal araç olarak gerek finansal sistemde gerekse finans literatüründeki çalışmalarda her geçen gün daha fazla ilgi çekmektedir. Bu çalışmada, günümüz finansal piyasalarında işlem gören yaklaşık 9.000 farklı kripto para arasından piyasa değeri dikkate alınarak seçilen 4 kripto para arasındaki eşbütünleşme ve nedensellik ilişkisi analiz edilmiştir. Eşbütünleşme ilişkisi, analize dahil edilen BNB, ETH, XRP ve USDT kripto para birimlerinin 01.01.2018 - 03.05.2021 tarihleri arasına ait haftalık kapanış fiyatları kullanılarak ARDL sınır testi ile analiz edilmiş ve analiz sonuçlarına göre kripto para birimleri arasında uzun dönemli eşbütünleşme olduğu belirlenmiştir. Ayrıca kripto para birimleri arasındaki nedensellik ilişkisinin tespiti için Toda Yamamato nedensellik testi yapılmış ve analize dahil edilen tüm kripto paraların BNB’nin nedeni olduğu, BNB ve ETH arasında çift yönlü nedensellik ilişkisi ayrıca USDT’den ETH’ye ve ETH’den XRP’ye tek yönlü nedensellik olduğu tespit edilmiştir.
Keywords : Kripto Para, ARDL Sınır Testi, Toda Yamamato Nedensellik Testi