Efficiency of the Major Borsa Istanbul Indexes: An Empirical Investigation about the Interaction between Corporate Governance and Equity Prices Through a Market Model Approach

Authors : Fatih YİĞİT, Erol MUZIR

Pages : 237-245

Doi:10.38009/ekimad.579900

View : 84 | Download : 16

Publication Date : 2019-08-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada, kurumsal yönetişim kalitesi ve hisse senedi getirileri arasındaki bağlantı sorgulanmakta olup, Türkiye’deki önde gelen hisse senedi piyasa endeksleri ile kurumsal yönetişim arasındaki muhtemel bir ilişkiyi ortaya çıkarmaya yönelik olarak endeks getirileri ile kurumsal yönetişim endeksi getirilerini basit piyasa modeli kullanılarak ilişkilendirmeye çalışan nispeten farklı bir yaklaşım ortaya konulmuştur. Bununla birlikte, piyasa portföylerinin nispi etkinlik düzeylerinin, kurumsal yönetişim endeksine verdikleri tepkiler doğrultusunda karşılaştırılması amaçlanmıştır. Bu doğrultuda, Kurumsal Yönetişim Endeksi’nin yanı sıra Borsa İstanbul’daki üç piyasa endeksi - BİST 30, BİST 100 ve BİST TÜM - incelenmiş olup,  En Küçük Kareler (EKK) ve Çok Değişkenli Uyumlu Regresyon Uzanımları (MARS) teknikleri kullanılarak söz konusu piyasa endeksi getirileri ile Kurumsal Yönetişim Endeksi getirileri arasındaki ilişkiler modellenmiştir. Elde edilen bulgular, piyasa endeks getirileri ile Kurumsal Yönetişim Endeksi getirileri arasında pozitif ve anlamlı bir ilişki olduğunu göstermiş ve BİST 100 portföyünün    BİST 30 ve BİST TÜM endeks portföylerine kıyasla daha etkin bir portföy olarak değerlendirilebileceğine dair bazı kanıtlar ortaya koymuştur.    
Keywords : Kurumsal Yönetişim Kalitesi, Hisse Senedi Getirileri, Etkinlik, Borsa İstanbul

ORIGINAL ARTICLE URL