Türkiye’de altın, bitcoin, sepet kur ve BİST100 arasındaki dinamik ilişkiler: DCC-GARCH R² ayrıştırması ve portföy stratejileri

Authors : Deniz Sevinç

Pages : 39-49

Doi:10.18070/erciyesiibd.1692319

View : 71 | Download : 146

Publication Date : 2025-12-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışma, Türkiye finans piyasasında gram altın, Bitcoin, sepet kur (%50 USD/TRY + %50 EUR/TRY) ve BİST100 endeksi arasındaki dinamik bağlantıları incelemekte ve yatırımcılar için risk azaltıcı portföy stratejileri önermektedir. Araştırmada 2018–2024 dönemine ait günlük veriler kullanılarak DCC-GARCH modeline dayalı R2 ayrıştırılmış bağımlılık yöntemi uygulanmıştır. Bu yöntem sayesinde piyasalar arası etkileşimler zamana bağlı olarak analiz edilmiş, özellikle kriz ve yüksek volatilite dönemlerinde önemli yayılma etkileri gözlemlenmiştir. Altın, sepet kur ve Bitcoin arasında güçlü pozitif bağlılık bulunurken, BİST100 ile bu varlıklar arasında negatif ve zayıf korelasyonlar tespit edilmiştir. Bu durum, pay senetlerine tek başına yatırım yapmak yerine çeşitlendirmenin önemini göstermektedir. Ayrıca, bağımlılık bulgularına dayalı olarak minimum risk taşıyan dinamik portföyler oluşturulmuş; bu portföylerin etkinliği riskten korunma etkinliği ölçütleriyle değerlendirilmiştir. Sonuçlar modern stratejilerin en yüksek Sharpe oranlarına sahip olduğunu sunarken, geleneksel stratejilerin riskten kaçınan yatırımcılar için daha uygun olduğunu göstermektedir. Çalışma, yatırımcıların portföy çeşitlendirmesinde bağımlılık dinamiklerini dikkate almalarının önemini vurgularken, politika yapıcılar için de sistemik riskin izlenmesine katkı sağlamaktadır.
Keywords : dinamik bağlantılar, DCC-GARCH, R2 bağlantı ölçümü, portföy optimizasyonu, volatilite yayılımı.

ORIGINAL ARTICLE URL