Türk Lirası Gecelik Referans Faiz Oranının (TLREF) Makro Belirleyicileri

Authors : İsmail TUNA

Pages : 797-804

Doi:10.29106/fesa.1191893

View : 28 | Download : 12

Publication Date : 2022-12-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Gittikçe gelişen uluslararası ticaret, yatırımlar, pandemi ve savaş gibi nedenler zaten önemli olan faiz oranlarının önemini daha da artırmıştır. Dünya da birçok ülke gösterge faiz oranı belirleyerek veya var olanları güncelleyerek daha şeffaf ve etkin bir faiz politikasına doğru evrilmektedir. Bu kapsamda Türkiye’de TRLİBOR ve TRLIBID uygulamaları bir takvim çerçevesinde kaldırılarak TLREF adı ile yeni bir gösterge faiz oranını BIST aracılığı ile belirleyip ilan etmeye başlamıştır. Aralık 2018- Mayıs2022 dönemini kapsayan aylık verilerin kullanıldığı çalışmada 7 bağımsız değişken insert ignore into journalissuearticles values(BIST100, CARIACIK, CDS, KUKLA, PETROL, TUFE, USD); ile TLREF arasındaki ilişki Johansen Eşbütünleşme testi ile araştırılmıştır. Johansen Eşbütünleşme testi sonuçlarına göre boş hipotez reddedilmiş ve değişkenler arasında uzun dönemli ilişki bulunduğu görülmüştür. Kısa dönemli ilişkiyi görebilmek için de Granger nedensellik testi temelli VECM uygulanmıştır. VECM testi sonuçlarına göre model anlamlı insert ignore into journalissuearticles values(0,0356); olarak bulunmuştur. TLREF ile değişkenlerden ikisi insert ignore into journalissuearticles values(TÜFE ve PETROL); arasında pozitif yönlü bir ilişki olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Ancak TÜFE’nin insert ignore into journalissuearticles values(0.0245); TLREF üzerinde güçlü bir etkisi bulunurken PETROL fiyatlarının ise daha zayıf etkisi olduğu görülmektedir.
Keywords : TLREF, Makro Ekonomik Faktörler, Johansen Eşbütünleşme Testi, VECM

ORIGINAL ARTICLE URL