- Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi
- Volume:7 Issue:4
- AN INVESTIGATION OF CALENDAR ANOMALIES IN ISLAMIC STOCK MARKETS: THE DAY-OF-THE-WEEK EFFECT
AN INVESTIGATION OF CALENDAR ANOMALIES IN ISLAMIC STOCK MARKETS: THE DAY-OF-THE-WEEK EFFECT
Authors : Hilmi Tunahan AKKUŞ
Pages : 828-839
Doi:10.29106/fesa.1196753
View : 32 | Download : 11
Publication Date : 2022-12-31
Article Type : Research Paper
Abstract :Bu çalışmanın amacı, Morgan Stanley Capital International insert ignore into journalissuearticles values(MSCI); İslami endekslerinden küresel sermaye endeksini temsil eden All Country World Index insert ignore into journalissuearticles values(ACWI);’te takvim anomalilerinden haftanın günü etkisinin araştırılmasıdır. Bu amaçla MSCI İslami ACWI endeksi, koşullu değişen varyans modellerinden Nelson insert ignore into journalissuearticles values(1991); tarafından geliştirilen EGARCH yöntemi ile analiz edilmiştir. Araştırma sonucunda MSCI İslami ACWI endeksinde haftanın günleri etkisinden sadece Pazartesi günü etkisinin varlığına ilişkin kanıtlara ulaşılmıştır. Bu sonuç aynı zamanda söz konusu İslami endekste Müslümanlar için diğer günlere göre İslami açıdan daha önemli sayılan Cuma günü etkisinin bulunmadığını da göstermektedir. Böylece bu piyasanın Etkin Piyasalar Hipotezi insert ignore into journalissuearticles values(EPH); kuramından saptığı, uygun yatırım zamanlamasıyla bu piyasada normal üstü bir getiri elde etmenin mümkün olduğu düşünülebilir.Keywords : Etkin Piyasalar Hipotezi, Davranışsal Finans, Haftanın Günü Etkisi, EGARCH Modeli
ORIGINAL ARTICLE URL