Bitcoin Enerji Tüketimi Özelinde Bitcoin Öncü Göstergeleri ve Hisse Senedi Piyasaları Ortak Hareket Ediyor Mu? Bitcoin Üreticisi Ülkelerden Kanıtlar

Authors : Müge SAĞLAM BEZGİN, Selim GÜNGÖR

Pages : 1323-1342

View : 9 | Download : 10

Publication Date : 2022-10-17

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada Bitcoin enerji tüketimi, Bitcoin fiyat ve Bitcoin hacim değişkenleri arasındaki ilişkinin incelenmesi ve öncü Bitcoin göstergeleriyle en çok Bitcoin üretimi yapan 5 ülkenin hisse senedi piyasalarının ortak hareket edip etmediklerinin araştırılması amaçlanmıştır. Bu bağlamda çalışmada Bitcoin enerji, Bitcoin fiyat, Bitcoin hacim, Amerika Birleşik Devletleri, Çin, Kazakistan, Rusya ve Kanada endeksleri 2011-2022 aylık verileri dikkate alınmıştır. Çalışmada Diebold ve Yılmaz (2012) yayılım endeksi ve zamanla değişen parametreli VAR (TVPVAR) yöntemleri kullanılmıştır. Diebold ve Yılmaz (2012) yayılım endeksi yöntemi sonucunda Bitcoin enerji değişkeninin Bitcoin fiyatına yayılım etkisinin %3.5 olduğu görülmüştür. Bitcoin öncü göstergelerinden incelenen tüm hisse senedi endekslerine yayılım olduğu görülürken en yüksek yayılımın ise Bitcoin fiyatından SP500 endeksine doğru olduğu görülmüştür. Diebold ve Yılmaz (2012) net yayılım endeksi %4.54 olarak hesaplanmıştır. Bununla birlikte kurulan TVPVAR modelinde değişkenlerin 4, 8 ve 12 aylık dönemlerdeki etki tepki fonksiyonları incelenmiştir. TVPVAR modeli etki tepki fonksiyonlarında Bitcoin enerji fiyatlarında 4, 8 ve 12 aylık dönemlerdeki şokların Bitcoin fiyatına benzer şiddetle yayıldığı gözlemlenmiştir. Çalışma sonucunda Bitcoin enerjide yaşanan şokların tüm dönemlerde, fiyat ve hacimde yaşanan şokların ise kısa dönemlerde SP500, Shangai, Kase ve RTSI endekslerinde benzer şiddette yayıldığı gözlemlenmiştir.
Keywords : Bitcoin Enerji Tüketimi, Financial Yayılma, Finansal Bağlantılılık, Finansal Zaman Serisi, Analizi, TVP VAR Modeli