BEKLENEN KAYIP YÖNTEMİ İLE RİSKE MARUZ DEĞER ANALİZİ

Authors : Mert URAL, Türker ADAKALE

Pages : 23-39

View : 18 | Download : 12

Publication Date : 2009-05-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Uygulamalı çalışmalar, finansal varlık getirilerinin şişman kuyruklu olduklarını ve büyük bir kısmının volatilite kümelenmesi ve asimetri ile karakterize edildiklerini göstermektedir. Bu çalışmada, iki farklı dönem (normal ve kriz) açısından çeşitli dağılımlara göre Genelleştirilmiş Asimetrik Üslü ARCH (APGARCH) modeli uygulanarak günlük hisse senedi getirileri için Riske Maruz Değer (VaR) ve Beklenen Kayıp (ES) tutarları hesaplanmıştır. İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda kısa ve uzun pozisyon alan yatırımcılar için VaR ve ES hesaplamalarının normal, Student-t ve GED dağılımlarına kıyasla Skewed (Çarpık) Student-t dağılımlı APGARCH modeli ile daha doğru modellendiği anlaşılmıştır
Keywords : APGARCH, Çarpık Student t Dağılımı, Riske Maruz Değer, Beklenen Kayıp, Geriye Dönük Test