LATİN AMERİKA VE ABD HİSSE SENEDİ PİYASALARI ARASINDA RİSK YAYILIMI: MOMENTLERDE NEDENSELLİK TESTLERİNDEN YENİ BULGULAR

Authors : Bülent GÜLOĞLU, Pınar KAYA

Pages : 230-254

Doi:10.14780/muiibd.511030

View : 16 | Download : 10

Publication Date : 2019-01-11

Article Type : Research Paper

Abstract :Çalışmanın genel amacı kuyruk bağımlılığı ölçümündeki yeni ekonometrik tekniklerden yararlanarak  Latin Amerika ülkeleri ve ABD hisse senedi piyasaları arasında risk yayılımını incelemek, finansal  bulaşma olgusunu ortaya çıkarmaktır. Momentlerdeki Granger nedensellik testleri, ortalama ve  varyanstaki Granger nedensellik testlerinden farklı olarak, dağılımın kuyruklarındaki nedenselliği  ifade etmekte ve bu da riskteki yayılmayı göstermesi bakımından önem arz etmektedir. Bu çalışmada  16/01/2008 – 20/05/2015 dönemi için MERVAL insert ignore into journalissuearticles values(Arjantin);, BOVESPA insert ignore into journalissuearticles values(Brezilya);, COLCAP  insert ignore into journalissuearticles values(Kolombiya);, IPC insert ignore into journalissuearticles values(Meksika);, IPSA insert ignore into journalissuearticles values(Şili); ve S&P 500 insert ignore into journalissuearticles values(ABD); borsalarının günlük verileri analiz  edilecektir. Bulgularımıza göre Brezilya endeks getirisi dağılımının sol kuyruğu, diğer endeks getirileri  dağılımlarının sol kuyruğunun nedenidir. Bu sonuçlar piyasaların aşağı yönlü hareketlerinde ve  genellikle Brezilya merkezli olarak bulaşma etkisine işaret etmektedir. Buna ek olarak S&P 500’den  Latin Amerika hisse senedi piyasalarına doğru nedensellik tespit edilmiştir.
Keywords : Finansal Bulaşma, Kantil Nedensellik, Hisse Senetleri Piyasaları, GARCH