BORCUN VERGİ KALDIRACI ETKİSİNE KARŞILIK ÖZKAYNAK VERGİ KALDIRACI ETKİSİ: NAKDİ SERMAYE ARTIRIMI TEŞVİK UYGULAMASI

İşletmelerde varlıkların finansmanında vergi kaldıracı etkisi nedeniyle borç kullanımı öz kaynağa göre daha fazla tercih edilmektedir. Bu tercih ise işletmelerdeki borcun ağırlığının ve finansal olarak kırılganlığın artmasına neden olmaktadır. Ancak Türkiye’de 6637 sayılı kanunla işletmelerin nakdi sermaye artışları için hesaplanan faiz tutarının Kurumlar Vergisi matrahından indirilmesine imkân sağlanmıştır. “Öz Kaynak Vergi Kaldıracı Etkisi” olarak ifade edilebilen bu uygulamadan işletmelerde verilecek pek çok finansal kararın etkilenmesi beklenmektedir. Çalışmanın amacı ise öz kaynak vergi kaldıracının finansal yönetimin temel politikalarına etkisini ortaya koymaktır. İlgili çalışmada yatırım politikasının, finanslama politikasının ve temettü politikasının öz kaynak vergi kaldıracından olumlu etkileneceği sonucuna varılmıştır.